庞煖的家族出身不甚明确，但是在战国时代庞氏知名的仅有三人，即庞涓、庞葱、庞煖。庞涓知名度最高，在魏惠王时效力，庞氏曾经在魏国成为显族。但是庞涓败桂陵，死马陵，此后魏国也一蹶不振，庞氏在魏国就失了势。后来，魏王派庞葱陪伴太子到赵国当人质，庞葱担心此去之后魏王不再亲近自己，便说了个“三人成虎”的寓言，然而后来他还是失去了魏王的信任。也有可能庞葱因此就跑到赵国谋求发展，庞煖大约是庞葱的后人。
人物生平
　　虽然说庞煖是战国时代最后的合纵家，但是他的年纪却并不像人们想象的那样小。早在赵武灵王时，庞煖就曾经与武灵王论兵，为武灵王阐释了“百战而胜，非善之善者也，不战而胜，善之善者也”的深刻含义。武灵王于前299年让位于惠文王，前295年死于沙丘之乱。
历史典故
　　也就是说，在前3世纪初，庞煖已经成年并受到武灵王的重视。武灵王是一个招揽人才很开明的人，以个人魅力吸引了大批名将名臣汇集赵国。但是沙丘一乱，人心四散，楼缓、乐毅、富丁、剧辛纷纷离弃，这也是赵国人才任用没有形成一种良性制度的体现。依据庞煖论兵的史料，基本可以确定他的出生时间约在前320 年左右，他可能比后来出现的赵奢、廉颇、蔺相如、乐乘等人都要年长。
沙丘之乱后
　　赵国公子成、李兑当道，不久公子成老终，赵国为李兑把持。像庞煖那样一大批曾经受到器重的人都被排挤，此后五十多年间不再见到这位年轻人了。当他再次出现在人们的视线中时，已经是一位垂垂老人。这五十多年间，庞煖的行迹无法把握，只知道他可能是跟随了鹖冠子继续钻研学问去了。鹖冠子是楚国人，曾经也是武灵王帐下红人，故赵武灵王表武士以鹖尾，竖左右为鹖冠。沙丘之乱后，鹖冠子、庞煖师徒俩就回到楚国，隐居深山，潜心修学。鹖冠子主张道家言，《汉书·艺文志》中有道家《鹖冠子》一篇，同时鹖冠子也比较关心政治、军事、人生等问题，在继承道家的同时也吸收了其他学派的观点有所发展，这与战国后期出现了很多兼收并蓄大家的趋势也是符合的。庞煖跟随鹖冠子修行，当然经常论对，所以后来鹖冠子、庞煖的门人完成《鹖冠子》一书时也就经常通过他们两人问答的形式来阐述。在此期间，庞煖可能也开始著书，《汉书·艺文志》中兵权谋家有《庞煖》三篇，纵横家中也有《庞煖》二篇。可见，庞煖应当是一个既通兵法、纵横之术，又通黄老之说的人，他比老师鹖冠子更接近于杂家。 　　前245 年，赵孝成王去世，其子偃即位，是为赵悼襄王。此时赵国兵权掌握在老将廉颇手中，悼襄王试图废去他的兵权，而任命长期担任廉颇副手的乐乘为将。廉颇还是没能改去那种骄傲的秉性，拒绝交出兵权，赶走了乐乘，后来自己也畏罪潜逃了。这样一来，赵国一下子少了两位大将，再加上前264年左右赵奢病故，邯郸之战中蔺相如去世，赵国到了人才凋敝的程度。到了悼襄王二年（前243年），北边守将李牧率军攻克了燕国的武遂（今河北武强西北）和方城（今河北固安西南），但是代、雁门、云中各郡尚需要将领驻兵防守，李牧无法回到邯郸长期担任赵军统帅。
庞煖复出
　　正在这个时候，不知道是谁想起了已经年近八十的“老不死” 庞煖，于是向悼襄王举荐这位可以算是四代元老的人物。悼襄王立刻接见了老庞煖，并向他讨教了治国之道，庞煖年虽老迈，但思维敏捷，顺畅的回答了悼襄王的问题，阐述了自己的政治主张。两人一拍即合，悼襄王随即任命庞煖为统帅。
作品
　　前242年，好大喜功的燕今王喜完全没有吸取当年栗腹丧师六十万的惨痛教训，又询问大臣剧辛能否趁赵国换帅之际捞他一把。这个剧辛也不是一般人物，当年在赵国也曾服侍过武灵王，他是法家的代表，又著作《剧子》（又称《处子》）九篇。沙丘之乱后，剧辛闻得燕昭王思贤若渴，便前往辅佐，和郭隗、乐毅、邹衍齐名。在燕国他可能实行了一定的变法图强，所以后来燕昭王的国力才会如此之强。联军破齐前夕，剧辛作为燕国的使节和邹衍一起游走各国，达成对齐国的包围纲。联军大败齐军于济西后，剧辛曾经和乐毅争论过是否要进一步攻入齐国腹地的问题，他主张逼迫齐国割地，获得实际利益，说明他是一个比较谨慎小心的人。四十多年过去了，剧辛也可能由于燕武成王家族的排挤而没有继续得到重用，但是这时他重新得到了今王喜的赏识。也已经七十多岁的剧辛，凭借着自己当年与庞煖共事时的印象，对庞煖做出了评价，他认为庞煖是“易与”的。于是，燕国即以老剧辛为帅，南下攻打赵国。
第一次带兵实战
　　这正是庞煖第一次带兵实战的机会，也可以让世人看看他究竟是孙武型的奇才，还是赵括型的纸上谈兵之人。双方的交战状况不明，但是有一点可以肯定，剧辛对庞煖错误的估计断送了燕军二万将士的生命，也断送了他自己的性命。他忘了人是会进步的，五十多年对于一个人来说改变会是惊人的。也许剧辛临死前正在懊悔，如果自己提前几年死去多好，这样他就是一位将以盛名流传后世的人物，然而现在却落人笑柄。
社会评价
　　庞煖对燕国作战的胜利不但稳固他在赵国的地位，也使赵国重新赢得了在列强中的威望。战国最后一次合纵行动终于达成，庞煖名正言顺的成为了联军统帅。这次合纵除了一向“谨事秦”的齐国和刚刚被打废的燕国没有参加外，三晋、楚国以及小国卫都参加了。五国联军于前241年收复了秦国从赵国夺去的寿陵（在当时恒山一带）。庞煖认为，攻秦之师屡向西进攻，均在函谷关（今河南灵宝北）被阻，不如绕道蒲阪（今山西永济西南），南渡河水，迂回至函谷关后，可以出其不意。五国联军分路出蒲阪，进展顺利，至蕞（今陕西临潼北）时与吕不韦所率迎击秦军相遇，这已经是咸阳的大门口了。吕不韦分析联军情况，楚军远来，军士疲惫，战斗力不强，但楚为大国，影响较大，如楚军战败，则联军必不战自溃。他遂决定先以精锐部队，乘联军夜间疏于防范之机，突袭楚营。楚军侦知，自行东撤，此后便迁都于寿春。四国军队闻楚军先退，军心动摇。诸将皆请退军，庞煖只好应允。于是，韩、魏、卫之军也都回国。庞煖怒齐附秦，同时消除无功而返的结果，率军攻取齐国饶安（今河北盐山西南），赵国由此有了自己的出海口，然后回归赵国。尽管庞煖富智谋，善纵横，但联军同床异梦，协同不力，终于无功而返。从此，山东各国再没有实际的合纵抗秦军事行动了。（后来赵、燕、楚、越四国曾有形成合纵的态势，但是被秦国姚贾破坏，死于襁褓之中。） 　　这次庞煖率领的联军伐秦失败虽然不全是他的责任，但是也体现出老庞煖开始力不从心了。他的兵法权谋也就止于这种程度了。

　　前228年邯郸城破。6年后，流亡的代王嘉被掳于秦军，赵国彻底灭亡。下一年即前221年，秦灭齐，中国归于一统！